STRATEGIC ASSET ALLOCATION & ADVANCED PORTFOLIO MANAGEMENT

10 razones para tomarlo.

Para quién es.

• Private wealth bankers y banqueros patrimoniales
• High-net-worth individuals y familias que gestionan su propio patrimonio
• Directores y analistas de family offices
• Asesores de inversión independientes y gestores patrimoniales
• Portfolio managers de bancas privadas, casas de bolsa y operadoras de fondos
• Responsables de estrategia de inversión en aseguradoras y afores
• Ejecutivos de intermediarios financieros que atienden clientes patrimoniales
• Profesionales que buscan estructurar portafolios multiclase con estándares institucionales

Qué vas a dominar.

6 sesiones en Virtual Live, 12 horas en total, de 7:00 a 9:00 pm, hora de la Ciudad de México.

Parte 1. Asset Allocation & Asset Management Fundamentals · Mariana Garza · 1 sesion, 2 horas

1. Introducción a la Asignación de Activos Definiciones clave: qué es asset allocation estratégica vs táctica; objetivos de la asignación (balance riesgo/rendimiento, cumplir metas financieras).
2. Perfilamiento de clientes y políticas de inversión Determinación del perfil de inversionista (tolerancia al riesgo, horizonte, necesidades de liquidez) y tipo de cartera (crecimiento, balanceada, conservadora). Redacción de una Investment Policy Statement (IPS) clara que guíe la asignación.
3. Universo de activos invertibles Repaso de clases de activos tradicionales (efectivo, bonos, acciones) y alternativos (inmuebles, PE, hedge funds, commodities): características de riesgo-rendimiento y rol en portafolio. Correlaciones históricas entre activos para diversificación.
4. Optimización de portafolios: teoría moderna de portafolio Modelo de Markowitz (frontera eficiente): cómo se calcula y limita (supuestos, varianza-covarianza). Modelo Black-Litterman: introducción a cómo incorpora expectativas de mercado ajustando el modelo clásico. Uso de herramientas cuantitativas para obtener la asignación óptima bajo ciertas restricciones (ej.: porcentaje máximo en alternativos, etc.).
5. Medición de rendimiento y riesgo Cómo medir si un portafolio está cumpliendo su objetivo. Rendimiento absoluto vs benchmarks; desviación estándar, CVaR, drawdown. Concepto de alpha vs beta: midiendo valor agregado por la asignación activa.
6. Rebalanceo y disciplina Estrategias de rebalanceo periódico vs basado en umbrales de desviación; importancia de mantener la asignación objetivo o decidir cambios tácticos deliberados.
7. Ejercicio práctico Los participantes reciben 3 perfiles de cliente (conservador, moderado, agresivo) y, en grupos, diseñan una propuesta de asignación estratégica para cada uno, justificando proporciones y seleccionando clases/subclases de activos. Se discuten en plenaria las diferencias y racionalidad de cada propuesta.

Parte 2. Estrategias de Asset Management Activo/Pasivo · Juan Carlos Álvarez Campero · 5 sesiones, 10 horas

1. Gestión pasiva vs activa Diferencias entre replicar índices (pasiva) y buscar alpha (activa). Traspaso generacional: muchos UHNWIs tradicionales prefieren gestión activa personalizada, pero la nueva generación considera combinaciones con index funds de bajo costo. Discusión de evidencias académicas (SPIVA scorecards) sobre cuántos fondos activos baten al mercado.
2. Selección de gestores y due diligence Cómo evalúa un family office o banco privado la contratación de gestores externos (fondos mutuos, mandates) para segmentos del portafolio: análisis de filosofía, proceso, equipo, desempeño histórico ajustado a riesgo. Cuándo sustituir un gestor (underperformance persistente vs cambio de mercado).
3. Construcción de portafolio multi-manager Diversificación no solo en activos sino en estilos de gestión: combinar gestores value con growth, managers locales con globales, etc., para obtener alfa diversificado. Papel de fondos core-satellite (núcleo indexado + satélites activos en nichos).
4. Control y gestión de riesgos de portafolio Uso de herramientas de riesgo a nivel consolidado: medición de VAR del portafolio completo, stress testing (ej: simular crisis 2008, COVID), escenarios extremos. Políticas de límites (por clase, región, calificación crediticia) y seguimiento continuo para evitar concentraciones indeseadas.
5. Evaluación de desempeño integral Atribución de resultados: cuánto provino de asset allocation vs selección de títulos vs timing. Uso de índices de referencia compuestos para reflejar la política objetivo y medir adecuadamente. Reportes trimestrales al cliente/familia: mejores prácticas en transparencia, explicar desviaciones y cambios propuestos.
6. Tendencias globales en asset management Crecimiento de estrategias ESG: integración de factores ambientales, sociales y de gobierno en portafolios y su impacto en rendimiento. Auge de inversiones temáticas (tecnología disruptiva, salud, clima). Smart Beta y estrategias cuantitativas accesibles vía ETFs. Personalización masiva (portafolios direct indexing con optimización fiscal personalizada). Uso de IA y big data por gestores para generar alpha (ej: sentiment analysis, alternative data).
7. Caso de estudio Análisis de un portafolio real de una fundación familiar antes y después de reestructura: se muestran ajustes hechos (p.ej., se introdujo 20% en indexados reduciendo costos, se sustituyó gestor renta fija por uno con mejor Sharpe). Los participantes discuten si hubieran hecho algo diferente y qué aprendieron del resultado a 3 años de implementado.

Quiénes lo imparten.

Juan Carlos Álvarez Campero

Titular de la Unidad de Inversiones Financieras, Instituto Mexicano del Seguro Social

Es Titular de la Unidad de Inversiones Financieras (Chief Investment Officer) del Instituto Mexicano del Seguro Social, donde dirige la estrategia y la gestión de uno de los portafolios institucionales más grandes de América Latina, con aproximadamente 35 mil millones de dólares en activos y un equipo de 40 profesionales en administración de portafolios, investigación cuantitativa, riesgos y operaciones. Durante su gestión, los activos bajo administración crecieron de cerca de 22 mil a 35 mil millones de dólares, con crecimiento sostenido de doble dígito y volatilidad de 3%. Encabezó la creación del primer programa institucional de derivados del Instituto. Actualmente, está construyendo la plataforma de inversiones alternativas del Instituto. Cuenta con más de una década de experiencia en inversiones institucionales. Antes de incorporarse al IMSS fue Investment Strategist en BlackRock (San Francisco); trader de volatilidad en Citadel (Nueva York); estructurador en Goldman Sachs (Nueva York); consultor en The Boston Consulting Group (CDMX); y analista de equities en Credit Suisse (CDMX). Es Maestro en Finanzas por la Universidad de Princeton y Licenciado en Matemáticas Aplicadas Summa Cum Laude por el ITAM, donde recibió el Premio Nacional de Derivados. Fue Director de Programa de Finanzas en el Tecnológico de Monterrey, y catedrático en el ITAM, así como AI en la Universidad de Princeton.

Mariana Garza

Consultor Externo, Intermediarios & Family Offices

Mariana Garza es Consultor Externo enfocada en desarrollo de negocio para Intermediarios & Family Offices en México. Tiene 20 años de experiencia en el medio financiero en el área de Desarrollo de Productos y Ventas. Anteriormente, fue Director en el segmento Intermediarios & Family Offices en Compass México, trabajó en Lorant MMS como Asociado de Ventas para Corporativos, en Estrategias de CI Banco como Director en Desarrollo de Producto y de Negocios y en Mexder como bróker de derivados. La mayor parte de su experiencia en el medio financiero fue en BlackRock, en el equipo de Ventas en el Segmento Intermediarios y Family Offices en México. Mariana es Licenciada en Relaciones Internacionales por la Universidad Iberoamericana.

Ficha del programa.

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Calendario. Parte 1 (Mariana Garza): lunes 28 de septiembre. Parte 2 (Juan Carlos Álvarez Campero): miércoles 30 de septiembre, jueves 1, lunes 5, martes 6 y jueves 8 de octubre de 2026. 7:00 a 9:00 pm, hora de la Ciudad de México.